Financial Markets培訓

全球資本市場

• 什麼是「金融市場平台」
• 現代全球金融市場的發展歷程
• 金融媒體的角色
• 主要資本市場的結構：
  • 交易所、清算機構、監管機構
  • 全球投資的現代激增
  • 不同類型的「證券交易所」
  • 證券交易所在當代市場中的定位
  • 美國、歐洲、中東及亞洲的證券交易所

金融市場監管：

• 資本充足率要求
• 巴塞尔协议 I
• 巴塞尔协议 II
• 巴塞尔协议 III 及其影響
• 新產品開發的來源

不同的資產類別及其市場

• 當前證券交易所交易的是什麼？
• 股票 – 普通股與優先股
• 債券 – 企業債與政府債
• 債券 – 固息、浮息、零息及收益率曲線
• 貨幣市場工具
• 外匯市場
• 投資者為何購買？何時選擇出售？
• 收入/資本利得
• 不同資產類別之間的關係
• 交易所交易市場與場外市場（OTC）如何相互關聯

短期貨幣市場

• 存單
• 短期國庫券（T-Bills）
• 商業票據
• 貿易票據與銀行承兌匯票（BAs）
• 市場規範與實務
• 市場參與者

證券交易所的不同類型投資者

• 投資者
• 基金經理
• 對沖基金
• 證券交易所參與者
• 投資銀行、股票經紀、對沖基金及主經紀商
• 市場內部關係 – 行業的買賣兩端

證券交易所的角色

• 這些產品在哪裡交易？
• 場外市場（OTC）的重要性
• 證券交易所的歷史發展
• 當代市場中的主要證券交易所
• 美國、歐洲及亞洲市場及其不同的架構
• 全球不同證券交易所交易的資產類別
• 主要的一級市場與二級市場
• 紐約、泛歐交易所、倫敦、上海、香港
• 「上市」公司對投資者的吸引力
• 利用證券交易所汇聚流動性並籌集資本
• 資本籌集方式
• 公司「上市」（Floating）的不同方法

清算與結算

• 結算及結算風險
• 主要市場中不同的結算慣例
• 股票、債券及衍生工具
• 衍生工具清算流程
• 中央對手方（CCP）
• CCP 向證券交易所提供的服務
• 保證金（Margin）
• 證券交易結算流程
• 結算前（Pre-settlement）
• 結算（Settlement）
• 潛在問題 – 未對沖交易、延遲結算、交收失敗
• 證券交易所結算紀律
• 「交易的整個生命週期」– 從交易到結算的流程聯繫
• 國際中央證券存管機構（ICSDs）及中央證券存管機構（CSDs）的角色 – LCH.Clearnet, Euroclear, Crest, Clearstream International, DTC

資產託管

• 託管人在股票市場中的角色
• 結算與安全保管
• 收入收集與公司行動
• 現金管理及融資交易
• 附加服務
• 會計處理
• 股票借貸及抵押品管理
• 受託人服務
• 估值報告

替代性投資

• 什麼是替代性投資？
• 結構化產品 - 風險與回報
• 對沖基金 - 風險與控制
• 風險資本 - 估值問題、風險與控制
• 私募股權/天使投資
• 資產管理中衍生工具的應用
• 場外市場（OTC）與交易所交易（ETD）
• 資產管理中使用的衍生工具類型
• 期貨
• 期權
• 與衍生工具相關的風險與控制，包括文件、估值及報告問題

上市股票投資的管理

• 收購證券相關的風險
• 管理證券相關的風險
• 公司行動相關風險
• 上市股票投資的定價
• 主要風險來源
• 股票投資中的一般控制措施
• 國際股票市場相關風險

上市固定收益投資的管理

• 收購及處置固定收益證券相關的風險
• 評級的使用及相關風險問題
• 固定收益證券定價相關的風險
• 企業固定收益處理中的風險與控制
• 政府證券相關風險
• 主權風險評級
• 政府證券的估值
• 主權債券處理中的風險與控制

投資全球市場的市場風險與信用風險

• 市場風險
• 風險價值（VaR）計算
• 市場風險建模
• 信用風險
• 信用風險的衡量
• 全球市場風險
• 貨幣市場風險
• 場外市場（OTC）風險
• 交易所風險